Экономисты встревожены: пузырь ИИ вот-вот лопнет

Признаки перегретого рынка

Это не обязательно означает, что индустрию ИИ ждёт устойчивый рост. Лондонская Capital Economics считает, что западная экономика в целом сейчас находится в поздней стадии пузыря. По данным Fortune, бум ИИ сопровождается масштабным неэффективным распределением капитала.

В недавнем анализе старший экономист Capital Economics по финансовым рынкам Джеймс Рейли изучил восемь типов рыночных индикаторов. Большинство из них уже находятся на критических уровнях или почти достигли их:

Исторически такие сигналы появлялись перед резким падением рыночного оптимизма. Сейчас финансовые рынки испытывают сильное давление из-за масштабного развития ИИ, а ближайший аналог происходящего — месяцы перед обвалом, включая пик бума доткомов.

По оценке Рейли, совокупность данных соответствует поздней стадии пузыря: большинство изученных факторов уже достигали или почти достигали уровней, которые в прошлом предшествовали пикам фондового рынка.

Решение Федеральной резервной системы

Пока экономисты пытаются разобраться в нестабильной ситуации, Федеральной резервной системе США предстоит решить, включать ли экстренное торможение или надеяться, что рыночная эйфория не приведёт к обвалу.

Позже в тот же день глава ФРС Кевин Уорш, как ожидается, объявит о повышении процентных ставок. Это сделает заёмные деньги дороже и в идеальном сценарии сократит потребительские и корпоративные расходы, помогая замедлить инфляцию.

Однако некоторые аналитики считают, что масштабы инфляционной проблемы преувеличены. По данным Fortune, базовая инфляция потребительских цен — показатель, который не учитывает нестабильные цены на продукты питания и энергию, — в августе достигла нового минимума после пандемии.

При этом аналитическая компания UBS ожидает, что ФРС одновременно снизит долгосрочный прогноз инфляции и всё же повысит процентные ставки. В UBS утверждают, что такого сочетания решений раньше не было. Аналитик компании назвал его крайне необычным и уникальным.

Что будет с инвестициями в ИИ

Какой бы ни была причина решения ФРС, его влияние на пузырь ИИ станет показательным. По оценке CNN, повышение ставок может охладить почти все сегменты рынка, кроме стремительно растущих инвестиций в ИИ.

В таком случае предупреждающие сигналы продолжат мигать, даже когда меры по торможению экономики будут полностью задействованы.